第5章｜手数料と税金が資産を削る仕組み

✅ 導入｜「気づいたら思ったほど増えていない」その原因は？

投資を始めて数年。
チャートを見ても暴落はしていない。利回りも年3〜5％ほどで推移している。

──にもかかわらず、「あれ？思ったより資産が増えていない」と感じることはありませんか？

その違和感の正体は、
“目に見えにくいコスト”が、知らないうちに資産を削っていることにあります。

投資は「どれだけ増えるか」以上に、
「どれだけ削られないか」が重要です。

この章では、手数料・税金・インフレといった“静かに資産を削る要因”を整理し、
読者が「成果を出しやすい設計」を理解できるように解説していきます。

5-1｜「年利5％でもお金が増えない」理由はコストの積み重ね

📉 リターンが良くても“実際に残るお金”は別物

たとえば、毎年5％の利回りで運用できたとしても──

• 信託報酬：年1％
• 売却益にかかる税金：20.315％
• 為替スプレッドや売買手数料
• インフレ：年2％想定

これらを差し引くと、実質の手取り利回りは2％を切ることも珍しくありません。

💸「ちょっとの差」が、30年後に数百万円の差になる

以下の比較をご覧ください（税引前・年利5％、元本なしの積立例）：

年数	手数料0.3％	手数料1.0％	差額
10年	約315万円	約295万円	約20万円
20年	約825万円	約750万円	約75万円
30年	約1,650万円	約1,460万円	約190万円！

📌 Point：「どうせ数％でしょ？」と油断した手数料が、
将来の成果を“静かに”奪っていくのです。

🧠「損してないからいい」ではなく、「増え幅を削られている」に気づく

初心者にありがちな落とし穴は──

「元本割れしていないからOK」
「なんとなく増えてるから大丈夫」

この感覚です。

でも実際には、「もっと増えていたかもしれない将来」を手数料や税金が奪っているのです。

🔍 具体的なコストの種類を見てみよう

コスト項目	内容	注意点
信託報酬	投資信託の保有手数料	年率で差が出る。長期では特に大きい
売買手数料	株式やETFなどの取引コスト	回転売買をすると不利になりやすい
為替スプレッド	外貨建て商品の両替差	FX・海外ETFなどで生じる
税金（運用益）	利益に対して20.315％	NISA口座で非課税にできるが制限あり
税金（分配金）	配当にかかる税金	毎年引かれるため複利効果を阻害

✅ だから「低コスト×非課税枠活用」が成果を守るカギ

Quiet Money Labでは、こうした“見えにくい削減要因”に対応するために、

• できるだけ信託報酬の低い商品を選ぶ
• 新NISAなどの非課税口座を活用する
• 長期で複利を活かすため、余計な取引を減らす

といった、「減らされにくい設計」を提案しています。

👉 ”放置で育つ”を現実に｜松井証券で始める静かな積立投資信託 – Quiet Money Lab

5-2｜手数料の違いが長期的に与えるインパクト

📊 手数料0.7％の差が、将来の資産額を大きく左右する

「信託報酬なんて0.数％の差でしょ？」
──そう思って、何も気にせず投資信託を選んでいませんか？

でもこの“わずかな差”が、
30年後には100万円以上の資産差につながるケースもあります。

🔍 シミュレーション比較：信託報酬0.3％ vs 1.0％（年5％複利、月2万円積立）

年数	低コスト型（0.3％）	高コスト型（1.0％）	差額
10年	約315万円	約295万円	約20万円
20年	約825万円	約750万円	約75万円
30年	約1,650万円	約1,460万円	約190万円！

📌 Point：たった0.7％の差でも、積立×複利によって“複利的に効いてくる”。

💡高コスト型＝悪ではないが、「理由が必要」

アクティブファンドやテーマ型投信の中には、
1.0％程度の信託報酬が設定されているものもあります。

これは単に「割高」ということではなく、
運用戦略や人件費、情報分析などにコストがかかっているからです。

ただし──

📌「なぜこの商品に高コストを払うのか？」
📌「低コストの代替手段は本当にないのか？」

といった視点がなければ、不要なコストを払い続けてしまうリスクがあります。

🧠 投資初心者は、まず“コストが低くて続けやすい商品”から

特に積立投資では、
「続けやすさ」と「シンプルな設計」が成果の鍵になります。

その意味で、以下のような設計が望ましいです：

• ✅ 信託報酬：年0.2〜0.4％以内のインデックスファンド
• ✅ 購入時手数料：無料（ノーロード型）
• ✅ 保有中の管理費：できる限り低く

👉 【積立×分散で静かに資産を育てる】楽天証券の投資信託｜NISA初心者にもおすすめの始め方と続け方 – Quiet Money Lab

✅ 低コストで投資する“設計の違い”が、長期成果の差を生む

設計タイプ	例	成果への影響
高コスト型	アクティブ・テーマ型	手数料負担が大きく、リターンが削られる傾向
低コスト型	インデックス型投信	長期で積み上がる複利を最大限活かしやすい
自動運用型	ロボアド	コスト＋サービス内容のバランスが重要

5-3｜税金が「資産の育ち方」に与える心理的影響

😨「税金でもこんなに減るの？」──資産形成に潜む“出口の罠”

運用成績は順調。積立も継続中。
それでも、資産を取り崩そうとしたとき──

• 思っていたよりも手取りが少ない
• 売却のタイミングで大きく税金を取られた
• 配当や分配金が出るたびに課税されていたことに気づく

📌 投資では「いつ税金がかかるのか」を理解しておかないと、出口で大きな誤算を招きかねません。

💸 投資にかかる税金の基本（特定口座・一般口座）

税区分	対象	税率	備考
譲渡益税	売却益	20.315％	損益通算・繰越控除あり
配当所得税	分配金・配当	20.315％	年間通じて課税対象に
為替差益	外貨建て商品	20.315％	雑所得扱いで注意

→ **運用益に対して“約20％が自動的に引かれる”**のが基本設計です。

💡“複利の妨げ”になるのが「配当課税」

分配金を受け取ると、都度課税されるため、
再投資されるべき利息が削られる結果になります。

たとえば──

• 配当利回り3％の商品を保有
• 毎年0.6％程度が税金で消える
  → 長期的な複利成長が鈍化

📌 Point：再投資型の商品や非課税口座を選ぶことで、“複利の削れ”を最小化できます。

🔧「節税しながら増やす」には“口座選び”が超重要

口座	非課税対象	年間投資枠	メリット
一般NISA（2023以前）	売却益・配当	最大120万円（5年）	短期で利益確定する場合に有利
新NISA（2024〜）	同上	成長投資枠240万円＋つみたて枠120万円	長期×積立で効果大
特定口座	課税あり	上限なし	利用しやすいが税負担あり

🧠 税金が「心理的ハードル」にもなる

• 売却で利益が出ても、税金を考えると“動きにくい”
• 毎年の分配金で税金が引かれると“損した気分”になる
• 税引き後の金額が“思っていた未来”を小さく感じさせる

このように、税金は実利だけでなく「感情」にも影響を与えるのです。

✅ 第5章まとめ｜増やす力 × 削られない仕組み＝真の資産形成

投資で成功するために必要なのは、
「利回りを最大化すること」だけではありません。

📌 長期で成果を出すための“守りの3本柱”

項目	何が起きる？	対策の方向性
手数料	複利の伸びを削る	信託報酬0.3％以下の商品を中心に構成
税金	利益や分配金が課税される	新NISAなど非課税口座の活用
インフレ	実質的な購買力が減る	インフレに強い資産クラスの選定（投信・ETFなど）

💡 積み上げた資産は、“見えないコスト”で減らされているかもしれない

• 「思ったより増えていない」の裏には、必ず理由がある
• その原因は、意識されにくい手数料や税金にあることが多い
• 静かに資産を育てるには、「静かに削られない設計」が欠かせない

📌 Quiet Money Labは、“育てる力”と“守る設計”の両方からサポートします

Quiet Money Labでは静かに始める資産形成を応援しています。
👉リスク許容度診断からわかる自分に合った投資法 – Quiet Money Lab
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📌 法令

• 本記事は2025年時点の制度・税制・商品情報に基づいて作成しています。将来的に改定される可能性があります。
• 投資には元本割れリスクがあり、利回りや運用成果は将来の保証ではありません。
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• 税制の取り扱いは個人の状況によって異なるため、具体的な判断は税務署や専門家にご確認ください。